La victoire de Donald Trump lors des élections américaines de 2024 est historique. S’il y a bien eu plusieurs présidents américains réélus pour un second mandat comme Franklin D. Roosevelt ou Ronald Reagan, Trump est l’un des rares présidents à avoir été réélu après un mandat non consécutif.
Quelles sont les conséquences pour les marchés financiers ?
Le retour au pouvoir de Donald Trump va apporter des changements significatifs aux politiques économiques américaines, notamment au regard du commerce mondial.
Cet article a pour but de décrypter les changements à venir pour la croissance de l’Europe, de l’Asie et des Etats-Unis.
Sommaire
I) Victoire de Trump et réaction des marchés
Contraste saisissant sur les marchés financiers lors de la séance d’après élection américaine, les indices américains se sont envolés alors que celui de l’Europe a nettement baissé.
Cette dichotomie peut s’expliquer par le fait que Trump pense « America First » et favorise ainsi nettement les entreprises américaines alors que le Vieux Continent et l’Asie sont au contraire sous pression par le fait que Donald Trump ne va évidemment pas favoriser les échanges économiques mondiaux.
Les principaux indices américains comme le Dow Jones gagne + de 3 % et le Nasdaq environ 2,5%. Les investisseurs sont soulagés par le fait de voir un Président qui annonce vouloir baisser les impôts et défendre le tissu économique américain.
Dans le même temps, les indices boursiers du Vieux Continent ont évolué dans le rouge. Le CAC 40 a clôturé à -0,5 % et l’Asie à -1,5%. La baisse de l’Asie reste toutefois marginale puisque le lendemain l’indice s’est repris de près de 2%.
II) 3 conséquences liés à l’élection de Trump
Une hausse de l’inflation
- Lié aux droits de douane
Des droits de douane élevés sont susceptibles d’augmenter les prix à la hausse, au moment où la Fed réduit ses taux d’intérêt parce qu’une grande partie de l’économie a besoin de ce soutien.
La Chine, l’Europe et le Mexique sont susceptibles d’être les plus impactés par une hausse des droits de douane souhaité par Donald Trump. La conséquence est donc une hausse immédiate de l’inflation de base.
- Lié au contrôle de l’immigration
On le sait, le nouveau prédisent américain souhaite davantage de contrôle autour de l’immigration, cerci a pour conséquence immédiate de ralentir l’offre de main d’œuvre et donc de mettre à mal la trajectoire de désinflation pris par les Etats-Unis depuis ces derniers trimestres.
Un impact fort sur l’environnement
Certaines préoccupations identifiées lors de son premier mandat (2017-2021) pourraient réapparaître, notamment l’Environnement. Sous son administration, plusieurs lois environnementales ont été assouplies. Son retour pourrait donc entraîner un recul dans les politiques de lutte contre le changement climatique.
L’impact de la présidence de Donald Trump sur l’environnement a été marqué par plusieurs décisions qui ont réduit les protections environnementales et favorisé l’industrie fossile. Voici les principaux domaines où ses politiques ont eu un impact notable :
- Retrait de l’accord de Paris : Trump a annoncé en 2017 le retrait des États-Unis de l’Accord de Paris sur le climat, un traité international destiné à limiter le réchauffement climatique. Ce retrait a envoyé un signal négatif, réduisant la pression sur d’autres pays pour intensifier leurs efforts contre le changement climatique. Les États-Unis sont réintégrés dans l’accord depuis la présidence de Joe Biden, mais cet épisode a freiné l’élan mondial.
- Encouragement des énergies fossiles : Trump a soutenu le développement des industries pétrolières, gazières et charbonnières. Il a facilité l’obtention de permis pour les projets d’extraction d’énergie fossile et a assoupli les réglementations qui limitaient l’exploitation des ressources naturelles dans des zones protégées, comme les parcs nationaux.
- Affaiblissement des normes de pollution : Son administration a annulé ou affaibli de nombreuses régulations environnementales, notamment celles limitant les émissions de carbone des centrales électriques, les normes de pollution des voitures, et les réglementations de qualité de l’air et de l’eau. La révision des normes d’efficacité énergétique des véhicules, par exemple, a permis aux constructeurs de produire des véhicules consommant plus de carburant, ce qui a contribué à une augmentation des émissions.
- Exploitation des terres fédérales : Trump a encouragé le forage et l’exploitation minière sur des terres fédérales, y compris dans l’Arctic National Wildlife Refuge en Alaska, une région écologiquement sensible. Cela a suscité des préoccupations quant à la préservation de ces zones et à la protection de la biodiversité locale.
- Réduction de la protection des espèces : L’administration Trump a assoupli les protections de la loi sur les espèces menacées (Endangered Species Act), facilitant ainsi le développement dans des zones où vivent des espèces en danger. Cette décision a été critiquée pour son impact potentiel sur la biodiversité.
Ces politiques ont souvent été justifiées par le désir de stimuler l’économie et de réduire les contraintes pour les industries, mais elles ont suscité une forte opposition de la part des groupes écologistes et des scientifiques du climat. Certaines de ces mesures ont été renversées ou sont en cours de révision sous la présidence actuelle, mais les décisions de Trump ont laissé une empreinte importante sur la politique environnementale américaine.
Un impact sur les relations internationales
La présidence de Donald Trump a eu des répercussions profondes sur les relations internationales, redéfinissant le rôle des États-Unis sur la scène mondiale et modifiant les dynamiques avec de nombreux pays et organisations. Voici les conséquences principales de son approche en matière de politique étrangère :
- Affaiblissement des alliances traditionnelles : Trump a souvent critiqué les alliés traditionnels des États-Unis, notamment ceux de l’OTAN, affirmant que plusieurs pays ne contribuaient pas suffisamment aux dépenses de défense. Cette attitude a créé des tensions avec des alliés européens de longue date, dont l’Allemagne et la France, semant le doute sur l’engagement des États-Unis envers leurs alliances historiques.
- Tensions commerciales : Sa politique économique « America First » a entraîné des tensions commerciales, notamment avec la Chine, l’Union européenne, le Canada et le Mexique. La guerre commerciale avec la Chine a eu des conséquences mondiales, perturbant les chaînes d’approvisionnement, entraînant des droits de douane sur des milliards de dollars de biens, et pesant sur l’économie mondiale.
- Réduction du rôle des États-Unis dans les organisations internationales : Trump a réduit l’engagement américain dans plusieurs organisations internationales. Par exemple, il a annoncé le retrait des États-Unis de l’Organisation mondiale de la santé (OMS) au milieu de la pandémie de COVID-19, bien que cette décision ait été annulée par son successeur. Il a également réduit les financements et l’engagement des États-Unis dans d’autres institutions, comme l’UNESCO et l’accord de Paris.
Le président Donald Trump a pris des positions isolées, notamment en matière de commerce et d’accords internationaux (comme le retrait de l’accord de Paris sur le climat). Cela a parfois créé des tensions avec des alliés traditionnels des États-Unis.
III) L’élection de Trump est toutefois favorable pour les actions
L’environnement économique est actuellement positif et l’élection de Donald Trump est globalement favorable aux marchés mondiaux même si les valorisations sur certaines parties du marché suscitent des questions. L’Europe reste peu valorisé alors que la Chine n’a pas encore donné une impulsion budgétaire significative. Elle pourrait prendre des mesures pour contrer une potentielle hausse des droits de douane. Les actifs chinois et asiatiques sont encore très peu chers et constituent une réelle opportunité d’investissement en 2025.
